做投資為什么要相信長(zhǎng)期主義？
李錄在《文明、現(xiàn)代化、價(jià)值投資與中國(guó)》這本書(shū)里面講到，人類文明從一千年前起步開(kāi)始大幅上升，西方先起步，東方晚一百年之后也開(kāi)始大幅上升。由于指數(shù)增長(zhǎng)的這種原理，人類實(shí)現(xiàn)了復(fù)利增長(zhǎng)，上漲的斜率是非常高的。在這一千年里面，人類經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)的瘟疫，無(wú)數(shù)的戰(zhàn)爭(zhēng)，甚至兩次世界大戰(zhàn)，美股也出現(xiàn)過(guò)大崩潰、大危機(jī)，但都沒(méi)有阻撓人類上升的腳步，好的公司依然在不斷的創(chuàng)新高，而差的公司早就銷聲匿跡，不知所蹤。高瓴資本創(chuàng)始人張磊《價(jià)值》一書(shū)中說(shuō)：“長(zhǎng)期主義不僅僅是一種方法論，更是一種價(jià)值觀。流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕”。長(zhǎng)期主義就是堅(jiān)持復(fù)利原則，一開(kāi)始看起來(lái)沒(méi)什么效果，但是只要堅(jiān)持下去，財(cái)富或能力都會(huì)呈指數(shù)級(jí)成長(zhǎng)。很多公司短期來(lái)看，股價(jià)的波動(dòng)是無(wú)法琢磨的，好公司股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)大跌。但如果從長(zhǎng)期來(lái)看，比如說(shuō)十年以上的維度來(lái)看，這些波動(dòng)是微不足道的，都是屬于上升過(guò)程中的一朵浪花。因此相信長(zhǎng)期主義是發(fā)現(xiàn)好投資的一個(gè)重要視角。01 時(shí)間只是長(zhǎng)期主義的一個(gè)側(cè)面而所謂的“長(zhǎng)期”是個(gè)什么概念？多久才算是“長(zhǎng)期”呢？5年、10年、還是20年？就算你把時(shí)間軸拉長(zhǎng)到100年、500年，這依然不是正確答案，也不是最終答案。因?yàn)椤伴L(zhǎng)期”的單位并不是是“年份”，而是“周期曲線”?！伴L(zhǎng)期”是世界上的事物發(fā)展的波動(dòng)周期，而不是時(shí)間上的長(zhǎng)短。時(shí)間上的長(zhǎng)度，只是它看起來(lái)的樣子而已，這很好理解和解釋，人和事物發(fā)展都有周期和規(guī)律，生命有周期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展有周期，行業(yè)起伏有周期，股票漲跌也有其對(duì)應(yīng)的周期，那么研究好周期的變化，就是把握了買賣的時(shí)機(jī)。那么長(zhǎng)期主義就是是一種價(jià)值觀，一種投資的理念，我們選股可以用長(zhǎng)期主義的思維去選股，我們買入賣出可以圍繞周期來(lái)操作，在好公司低估好價(jià)的時(shí)候分批買入，在上漲后分批獲利賣出，通過(guò)大概率的事件來(lái)積少成多，積小勝為大勝，長(zhǎng)期復(fù)利，長(zhǎng)期跑贏大盤。02 投資如何堅(jiān)持長(zhǎng)期主義很多短期來(lái)看無(wú)法承受的痛苦，長(zhǎng)期來(lái)看微不足道，所以對(duì)于股價(jià)的關(guān)注不要太多。那么面對(duì)股價(jià)的波動(dòng)如何去踐行長(zhǎng)期主義呢。這要求我們能理解價(jià)值投資的本質(zhì)第一點(diǎn)就是理解股價(jià)的波動(dòng)，也就是理解市場(chǎng)行為。分辨股價(jià)下跌是基本面因素所導(dǎo)致的，還是別的短期因素所導(dǎo)致的。價(jià)值投資者或者說(shuō)長(zhǎng)期主義者更多的多是盯著公司的基本面去研究，而公司基本面是有跡可循的，是可以追蹤的?；久嬖谳^長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生變化。第二個(gè)就是理解價(jià)格，也就是我們要研究企業(yè)本身的內(nèi)在價(jià)值，但內(nèi)在價(jià)值并沒(méi)有準(zhǔn)確的定價(jià)，大家都在努力的用各種定價(jià)方法、估值模型試圖找到企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，但你永遠(yuǎn)只能無(wú)限接近于企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，而不能準(zhǔn)確的知道它的內(nèi)在價(jià)值。這時(shí)候我們就要趁每一次市場(chǎng)大跌去抄底優(yōu)質(zhì)籌碼，這樣的話才能盡可能的降低買入成本。第三個(gè)就是要踐行能力圈原則，你只能在你的能力圈范圍內(nèi)來(lái)做投資，每個(gè)人的能力圈大小不一樣，并且每個(gè)人的能力圈都是有邊界的。如果你不知道你的能力圈邊界，往往說(shuō)明并不是你的能力圈。我們通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)來(lái)擴(kuò)大自己能力圈，提高自己投資的水平，但你永遠(yuǎn)不要在能力圈范圍之外來(lái)做投資，這一點(diǎn)是非常重要的。在能力圈范圍內(nèi)做投資，做好公司的股東，是抓住A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)最好的投資策略。本文源自證券之星
