分類: 為什么 常識(shí)詞典 編輯 : 常識(shí) 發(fā)布 : 10-17

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境外上市和境內(nèi)上市有哪些區(qū)別，是否存在優(yōu)劣？5 個(gè)答案

答案 1：

先簡(jiǎn)單說一下，回頭需要再補(bǔ)充吧：先說國內(nèi)上市，國外上市反過來看即可：優(yōu)點(diǎn)：1、國內(nèi)估值更高：國內(nèi)上市公司不管成長型的還是穩(wěn)定型的，市盈率動(dòng)輒30-40倍，發(fā)行市盈率長期高于市場(chǎng)交易的同行業(yè)股票市盈率。能讓上市公司發(fā)行同樣的股份融到更多的錢。這可能使國內(nèi)上市的核心優(yōu)勢(shì)。2、國能上市更容提升升在國內(nèi)的知名度：截止2011年08月19日，滬深兩市共有A股賬戶16,002.19萬戶，B股賬戶251.75萬戶；有效賬戶13,746.23萬戶。只要你的股票有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就有將近7000萬的股民（有效賬戶數(shù)除以2）可能會(huì)關(guān)注，廣告價(jià)值不可謂不大。缺點(diǎn)：1、國內(nèi)上市審核可能是全世界最嚴(yán)格的-企業(yè)上市是核準(zhǔn)制，想上市的企業(yè)都要經(jīng)過--殘酷的核查，上市之后相當(dāng)于脫了一層皮。美國是注冊(cè)制，只要符合上市硬指標(biāo)只要向相關(guān)部門注冊(cè)一下資料就可以上市。國內(nèi)對(duì)企業(yè)盈利要求更高，像-在虧損的時(shí)候就上市的情況在國內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)，即便在創(chuàng)業(yè)板規(guī)定了可以用一年盈利上市的條件后到現(xiàn)在也沒有出現(xiàn)盈利一年就上市的案例。國內(nèi)對(duì)企業(yè)盈利的確定性關(guān)注更高，比如一些新興行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、提供解決方案的企業(yè)等，即便是有持續(xù)的盈利，可能也會(huì)對(duì)盈利模式能否持續(xù)產(chǎn)生質(zhì)疑，不但要知道你能賺錢，還要你能說明白為什么你一直能賺錢。國內(nèi)對(duì)跟企業(yè)經(jīng)營不相關(guān)的東西：如歷史沿革等要求更多，可能是出于對(duì)國有資產(chǎn)的保護(hù)和認(rèn)為民營企業(yè)是有“原罪”的觀念。國內(nèi)審核過程中對(duì)企業(yè)歷史中出現(xiàn)的與盈利能力無關(guān)的問題也非常關(guān)注。總之，國內(nèi)上市關(guān)注的問題很多，而這些問題可能遠(yuǎn)超過投資者關(guān)注的范疇，因此在國外上市中不是問題的事情在國內(nèi)可能導(dǎo)致無法上市。2、國內(nèi)-、交易所更愛干預(yù)企業(yè)經(jīng)營國內(nèi)-和交易所更愛干預(yù)企業(yè)經(jīng)營，一些交易行為即便是企業(yè)的董事會(huì)、股東會(huì)都通過了，還需要經(jīng)過-和交易所的同意才行。這點(diǎn)國外上市的公司應(yīng)該有更多的自主性。3、靈活性不夠現(xiàn)在國內(nèi)上市機(jī)制還比較僵硬：只能是增量發(fā)行（比如有些投資機(jī)構(gòu)想在企業(yè)發(fā)行上市的時(shí)候賣一些股份在國內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)，且必須鎖定一年以后才能賣），上市和發(fā)行捆綁在一起（不能只發(fā)行不上市、也不能只上市不發(fā)行），發(fā)行比例不能調(diào)整（發(fā)行后4億股以上必須發(fā)行10%以上，發(fā)行后4億股以下必須發(fā)行25%以上，要精確到小數(shù)點(diǎn)后一位，多了不行，少了更不行。沒有辦法滿足每個(gè)企業(yè)不同的融資需求）。

答案 2：

大家都說的非常的全了，再補(bǔ)充兩點(diǎn)：結(jié)構(gòu)和審批：在國內(nèi)上市：需要-審核；在境外上市，（1）如果采取國內(nèi)企業(yè)直接去境外上市，例如H股，也需要-審核；（2）如果采取權(quán)益上市的方式由境外主體去境外上市，也就是常說的小紅籌方式，則需要考慮繞過監(jiān)管，采取一些VIE結(jié)構(gòu)或者對(duì)已存在的境內(nèi)外商投資-等等方式，否則也需要-、商務(wù)部批準(zhǔn)，而目前這兩個(gè)部門還沒有按照06年的新規(guī)定批準(zhǔn)過任何一個(gè)企業(yè)境外上市，中糧等少數(shù)國企除外。費(fèi)用：國內(nèi)上市很不容易，但相對(duì)來講維護(hù)費(fèi)用不是很高；而境外上市，每年需要聘請(qǐng)境外的機(jī)構(gòu)進(jìn)行-等等，費(fèi)用還是比較高，有些小企業(yè)不是很承受的起。另外，去境外上市，還要考慮去什么市場(chǎng)，有些市場(chǎng)的活躍度不是特別好，或者對(duì)-概念、對(duì)個(gè)別行業(yè)不是很關(guān)注，這對(duì)-來說都是很需要花時(shí)間研究、辨別的。前幾年就有些企業(yè)很不容易地在倫敦交易所、多倫多交易所上市，然后就一直在坐冷板凳，最后不得不退市。

答案 3：

--研究中心的祁斌博士曾寫了一篇比較長的文章分析在境外上市的優(yōu)缺點(diǎn)，我把其要點(diǎn)歸納一下。海外交易所吸引-企業(yè)上市的主要因素：（1）上市門檻低，籌資速度快；（2）市場(chǎng)和投資者相對(duì)成熟；（3）市場(chǎng)約束機(jī)制有助于企業(yè)成長；（4）企業(yè)在海外交易所上市往往會(huì)贏得較高聲譽(yù)，并加入到國內(nèi)或國際知名公司的行列。-企業(yè)在海外交易所上市遇到的問題：（1）發(fā)行成本較高；（2）上市后維護(hù)成本高；（3）海外市場(chǎng)在提供較為完備的約束機(jī)制的同時(shí)，也具有巨大的語言、文化和法律壁壘；（4）我國企業(yè)不熟悉境外法律體系，這不僅使企業(yè)要付出更高的律師費(fèi)用，并且會(huì)面臨種種訴訟風(fēng)險(xiǎn)；（5）與本土市場(chǎng)的脫節(jié)，將對(duì)一些海外上市企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生影響。境外上市的優(yōu)點(diǎn)基本就是境內(nèi)上市的缺點(diǎn)，反之亦然。

答案 4：

優(yōu)劣方面 @劉斌-邦比快跑 的回答比較全面了！ 補(bǔ)充一點(diǎn)： 國內(nèi)和國外的最大區(qū)別在于國內(nèi)是核準(zhǔn)制以及有-！ 國內(nèi)的-扮演一個(gè)審判官和指導(dǎo)員的角色，它視所有股民和投資者是“無知”的，之所以要審核，是因?yàn)樗麄冇X得他們比大眾投資者更懂，經(jīng)過他們的這種“審核”過關(guān)的公司，都是優(yōu)質(zhì)的，適合投資的；而這種制度制造出來的權(quán)利，又成了最大的腐敗溫室，這也是-市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)常有的思維模式，這里頭水有多深，試過才知！ 國外的是注冊(cè)制，只要符合上市硬指標(biāo)然后向相關(guān)部門注冊(cè)一下資料就可以上市，它視所有股民和投資者是“智慧”的，大眾投資者懂與不懂不重要，自己去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；他們認(rèn)為，一個(gè)公司適不適合投資（就算還沒有盈利的），應(yīng)該由資本市場(chǎng)自己去判斷，用無形的制度去優(yōu)勝劣汰。

答案 5：

學(xué)習(xí)了，對(duì)這個(gè)知道的還真是少啊

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